Estados Unidos criam fundo de US$ 100 bi para conter crise
Em plena semana de reunião anual do Fundo Monetário Internacional (FMI), o chamado ''superfundo de resgate aos bancos'' está roubando a cena. Nesta segunda-feira (15), um grupo de bancos americanos, entre eles Citigroup, Bank of America e JP Morgan, anunc
Publicado 16/10/2007 15:28
Esse fundo, batizado de Master Liquidity Enhancement Conduit (Fundo Master de Aumento de Liquidez) vai comprar papéis de curto prazo de fundos que não conseguem compradores e correm o risco de quebrar. Segundo o International Institute of Finance (IIF), a ''Febraban mundial'', o total desses papéis de curto prazo pode chegar a US$ 400 bilhões.
A criação do superfundo está sendo coordenada pelo Tesouro americano. No olho do furacão estão os chamados SIV – structured investment vehicles, ou veículos de investimentos estruturados. Os SIVs são fundos que emitem papéis de curto prazo e usam os recursos levantados para investir em títulos lastreados em hipotecas, em dívidas de cartão de crédito ou debêntures de empresas médias, que garantem retorno mais alto. Muitos desses fundos são ligados a grandes bancos, mas mantidos independentes, para que os riscos não entrem no balanço das instituições financeiras.
O esquema começou a desandar porque, desde julho, com a explosão do mercado de hipotecas de alto risco, os investidores ficaram mais avessos a risco e estão evitando comprar papéis de curto prazo emitidos por SIVs.
Portanto, esses SIVs estavam prestes a inundar o mercado com seus ativos para pagar suas contas – no caso, seria uma venda em massa de títulos lastreados em hipotecas e outros financiamentos, deprimindo ainda mais os preços desses papéis. Vários bancos teriam de ''marcar a mercado'' os títulos que têm em suas carteiras, o que espalharia as perdas por todo o sistema bancário.
''A venda desses US$ 400 bilhões em papéis dos SIVs causaria uma grande turbulência no mercado'', disse ao Estado Hung Tran, diretor de Políticas para Mercados de Capitais do IIF.
O Citigroup é o banco mais afetado, com cerca de US$ 80 bilhões em SIVs. Ontem, o grupo anunciou queda de 57% no lucro do terceiro trimestre.
Para evitar esse caos, o super fundo vai comprar títulos dos SIVs. ''Esses esforços vão ajudar a organizar os mercados de capitais'', disse ontem o secretário americano do Tesouro, Henry Paulson. Os bancos esperam que o fundo esteja funcionando em 90 dias. Segundo Tran, ''o superfundo vai tentar restabelecer a oferta e a demanda para esses papéis, ajudando a estabilizar o mercado''. Em última instância, o objetivo é convencer investidores a voltarem a comprar esses papéis de curto prazo emitidos por SIVs.
Fonte: Agência Estado